Деятельность инвестиционных банков в россии

06.03.2018 Выкл. Автор admin

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК
типы, услуги и виды деятельности

Инвестиционный банк (англ. Investment bank) — финансовый институт, который организует для крупных компаний и правительств привлечение капитала на мировых финансовых рынках, оказывает консультационные услуги при покупке и продаже бизнеса, брокерские услуги, являясь ведущим посредником при торговле акциями и облигациями, производными финансовыми инструментами, валютами и сырьевыми товарами, а также выпускает аналитические отчеты по всем рынкам, на которых он оперирует.

В англо-русском банковском энциклопедическом словаре Б. Г. Федорова инвестиционный банк определен как банк, специализирующийся на организации выпуска, гарантировании размещения и торговле ценными бумагами; осуществляющий также консультации клиентов по различным финансовым вопросам, ориентированный в основном на оптовые финансовые рынки (в США), или как неклиринговый банк, специализирующийся на средне- и долгосрочных инвестициях в мелкие и средние компании (в Великобритании).

Инвестиционный банк — финансовый посредник, который может выполнять множество услуг. Они включают андеррайтинг, работу в качестве посредника между эмитентом ценных бумаг и инвесторами, помощь в проведении слияний и других корпоративных реорганизаций, а также осуществление брокерских услуг для институциональных клиентов.

Инвестиционные банки не являются банками в классическом понимании, поскольку не выполняют основных банковских операций — депозитных и кредитных, а выступают в роли финансовых посредников юридических и физических лиц, организуя выпуск ценных бумаг и совершая сделки с ними на фондовом рынке. На развитых рынках инвестиционная банковская деятельность дополняется операциями на вторичном рынке ценных бумаг, связанными с предоставлением услуг по реструктуризации бизнеса клиента (слияние и поглощение).

В российском законодательстве нет четкого определения понятия инвестиционного банка. Анализ законодательной базы фондового рынка в России позволяет сделать вывод о том, что коммерческие банки могут выступать как инвестиционные.

На сегодняшний день специализация банков как инвестиционных — полностью самостоятельное и добровольное решение собственников и руководства. В качестве российских инвестиционных институтов себя позиционируют КИТ Финанс Инвестиционный Банк, БКС — Инвестиционный Банк и др. При этом они, как правило, не ограничиваются исключительно инвестиционной деятельностью и готовы также оказывать другие услуги своим клиентам.

Различия коммерческих и инвестиционных банков, в первую очередь, в том, что они работают с разными финансовыми инструментами, через которые осуществляется перераспределение денежных ресурсов. Основа деятельности коммерческого банка прямое банковское кредитование, расчетно-кассовое обслуживание и привлечение денежных средств в депозиты. Основа инвестиционного банка операции с ценными бумагами (андеррайтинг, привлечение денежных ресурсов на основе выпуска ценных бумаг, брокерские, дилерские операции, доверительное управление ценными бумагами, инвестиционное консультирование по поводу сделок с ценными бумагами).

Основными характерными чертами инвестиционного банка являются:
— крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая большинство допустимых видов деятельности на рынке ценных бумаг и на некоторых других финансовых рынках;
— главной является деятельность по привлечению финансирования посредством ценных бумаг;
— оперирует, прежде всего, на оптовых финансовых рынках;
— отдает приоритет средне- и долгосрочным вложениям;
— ценные бумаги являются основой его портфеля, при этом большинство инвестиционных банков в наибольшей степени ориентируются на не государственные ценные бумаги.

ТИПЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ

В настоящее время существуют два типа инвестиционных банков:
— банки первого типа (занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг);
— банки второго типа (занимается долгосрочным кредитованием).

Инвестиционные банки первого типа, выступают в роли учредителей, организаторов эмиссии ценных бумаг, а также гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций и облигаций. По поручению корпораций и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя обязанности по определению размера, условий, срока эмиссии, выбору типа ценных бумаг, а также по размещению и организации вторичного обращения.

Инвестиционные банки первого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды.

Учреждения этого типа в настоящее время проводят операции с ценными бумагами корпоративного сектора экономики. Размещая акции и облигации, они служат посредниками для получения денежных средств предприятиями промышленности, транспорта и торговли. Они также выполняют функции, связанные с привлечением капитала, обслуживанием рынка ценных бумаг:
— занимаются вторичным размещением акций и облигаций;
— выступают посредниками при размещении международных ценных бумаг (еврооблигаций и евроакций) на рынке евровалют;
— консультируют корпорации по вопросам инвестиционной стратегии, учета и отчетности.

Банки второго типа существенно отличаются от банков первого типа организационной структурой, функциями и операциями. Они могут базироваться на акционерной основе, смешанной форме собственности с участием государства и чисто государственной. Главная их функция состоит в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции.

УСЛУГИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ

В России инвестиционными банками наиболее активно осваиваются следующие виды услуг:

1. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов, включающее оценку потенциальной эффективности и реализуемости проектов, разработку инвестиционных программ и подготовку проектной документации в соответствии с международными стандартами.

2. Формирование оптимальных эмиссионных портфелей (разработка программ привлечения инвестиций предприятиями, выбор инструментов привлечения денежных ресурсов, разработка планов-графиков эмиссии долговых и долевых ценных бумаг с обоснованием оптимального соотношения между ними, оценка возможности привлечения денежных средств в различных регионах и обоснование рационального уровня доходности по эмитируемым ценным бумагам).

3. Андеррайтинг (размещение ценных бумаг эмитентов на рынке). В российском варианте андеррайтинг, как правило, осуществляется по принципу комиссионной торговли акциями, при котором андеррайтер обязывается приложить максимум усилий для продажи акций, но не берет на себя твердых обязательств по размещению.

4. Формирование оптимальных индивидуальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов на основе анализа текущего состояния финансового рынка и построение целевых функций инвестирования на заданную дату. Иногда этот вид услуг дополняется трастом (текущим управлением инвестиционными портфелями по договоренности).

5. Брокерские услуги (совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера), а также дилерские услуги (совершение сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет путем котировки ценных бумаг).

6. Консультирование по вопросам инвестирования, подбор предприятиям зарубежного инвестора, подбор инвесторам субъектов инвестирования.

Для предоставления вышеперечисленных услуг инвестиционный банк развивает несколько видов деятельности, которые можно подразделить на внешние (направленные непосредственно на клиента и на контрагентов, формирующих услуги) и внутренние (создающие необходимые предпосылки для осуществления внешних видов деятельности).

ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ

Инвестиционная банковская деятельность является не только наиболее “престижным” направлением в деятельности инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные компании на рынке ценных бумаг стремятся получить проекты по привлечению финансирования (другими словами стремятся перерасти в инвестиционный банк).

На развитых рынках инвестиционная банковская деятельность дополняется операциями на вторичном рынке ценных бумаг, связанными с предоставлением услуг по реструктуризации бизнеса клиента (слияние и поглощение).

Во внешней инвестиционной банковской деятельности выделяют два основных направления:
— привлечение финансирования;
— слияния и поглощения.

Кроме того, инвестиционные банки зачастую активно торгуют контрольными пакетами мелких и средних корпораций не по заказам клиентов на реструктуризацию их бизнеса, а в целях получения спекулятивной прибыли. При этом в период, когда инвестиционным банком осуществляется держание того или иного контрольного пакета, им могут быть осуществлены финансовое оздоровление данного предприятия, оптимизация финансов данной корпорации, а также другие мероприятия, направленные на повышение курсовой стоимости данного пакета. Такая деятельность достаточно широко ведется в настоящее время некоторыми российскими инвестиционными компаниями.

Привлечение финансирования

Привлечение финансирования чаще всего подразумевает форму размещения ценных бумаг клиента, однако, не исключаются и варианты привлечения финансирования путем создания венчурных предприятий и использования механизмов инвестиционного кредитования.

Этот вид деятельности естественным образом распадается на ряд более частных видов деятельности:
— финансовое консультирование клиента, желающего привлечь финансовые ресурсы путем выпуска ценных бумаг;
— андерайтинговой синдицирование, т.е. создание и управление синдикатами андерайтеров;
— продвижение ценных бумаг клиента на финансовые рынки;
— обслуживание ценных бумаг клиента на вторичном рынке.

Обычно в рамках инвестиционной банковской деятельности выделяют такое направление, как корпоративное финансирование, что подразумевает привлечение финансирования для корпоративных клиентов, т. е. содействие в привлечении дополнительного капитала корпорациями — клиентами инвестиционного банка. В настоящее время лишь очень небольшая часть инвестиционных банков занимается привлечением финансирования для правительств и муниципалитетов, поэтому для большинства других инвестиционных банков термины «инвестиционная банковская деятельность» и «корпоративное финансирование», по сути, совпадают.

Слияния и поглощения

Для инвестиционного банка, работающего в стране с развитым финансовым рынком, слияния и поглощения достаточно часто становятся основной сферой получения дохода. Многие российские предприятия и финансовые группы ещё не вышли на тот уровень развития, когда появляется потребность в услугах инвестиционного банка по проведению слияний и поглощений. В российских условиях под слияниями и поглощениями часто понимают операции с крупными пакетами акций. Однако деятельность по покупке и продаже отдельных предприятий не тождественна слияниям и поглощениям. Деятельность инвестиционного банка при проведении слияний и поглощений может быть подразделена на следующие составляющие:
— консалтинговая деятельность по определению оптимального варианта реструктурирования бизнеса;
— привлечение финансовых ресурсов для осуществления слияний и поглощений;
— реструктуризация отдельной компании и продажа её частей;
— выработка и осуществление эффективной защиты клиента от поглощения;
— аккумулирование на рынке крупных пакетов акций по заказу клиента (покупка крупных пакетов), продажа крупных пакетов.

Торговля ценными бумагами

Деятельность по торговле ценными бумагами осуществляется как инструмент обеспечения инвестиционной банковской деятельности (продажи размещаемых ценных бумаг) и деятельности по управлению активами (покупки и продажи ценных бумаг в процессе реструктуризации портфеля ценных бумаг). При этом на развитых финансовых рынках под торговлей ценными бумагами понимается не просто процесс заключения сделок купли/продажи ценных бумаг, а осуществление сложных торговых и арбитражных стратегий, состоящих как из множества простых сделок купли/продажи, так из более сложных сделок.

Организация торговли ценными бумагами в рамках инвестиционного банка или крупной инвестиционной компании — отдельная сфера бизнеса и науки, имеющая свои сложные закономерности и технологии. Это вид деятельности осваивается участниками рынка в первую очередь. В большинстве случаев крупные российские участники рынка имеют достаточно высокотехнологичные подразделения, занимающиеся торговыми операциями с ценными бумагами.

Финансовая аналитика и исследования

Одним из видов деятельности инвестиционных банков, является предоставление финансовой аналитики по ценным бумагам, которыми торгует банк. Эта деятельность сама по себе, как правило, не приносит прибыли. Напротив, она стала одной из наиболее затратных в инвестиционных банках. Поэтому данный вид деятельности можно классифицировать как промежуточный между внешними и внутренними видами деятельности инвестиционного банка.

Современные инвестиционные банки в странах с развитыми финансовыми рынками тратят все больше денег на развитие своих исследовательских команд. Можно указать, по крайней мере, на две причины такой любви банкиров к исследовательской деятельности.

1. Исследования и рекомендации, предоставляемые клиентам, – своего рода “лицо” инвестиционного банка, свидетельствующее о его возможностях и указывающее на качество услуг этого банка. Первый шаг в привлечении клиента – представление своих исследований, рекомендаций, оценок рынка, прогнозов.

2. Качественная исследовательская работа лежит в основе успешной деятельности по управлению инвестициями, привлечению финансирования. Чем выше качество аналитической работы в инвестиционном банке, тем прибыльнее управление активами, тем больше объем привлекаемых финансовых ресурсов, а условия привлечения выгоднее.

Управление активами

Управление активами (или управление инвестициями) нацелено как на управление собственными средствами инвестиционного банка, так и на управление портфелями, сформированными за счет средств клиентов. Инвестиционный банк может предоставить услуги по управлению ресурсами, например на рынке американских акций, услуги по управлению ресурсами на рынке британских облигаций, а также на любом другом рынке или секторе, группе рынков. При этом клиент может либо в любой день вложить и изъять деньги, обратившись к управляющему, либо сделать это только в определенные дни, либо использовать для этих целей фондовую биржу.

Все фонды, которыми управляет инвестиционный банк, являются поставщиками финансовых ресурсов в его общий портфель, структура которого в значительной мере задается структурой привлеченных через различные фонды ресурсов. Кроме ресурсов клиентов в этот портфель также входят собственные средства. Управление этим портфелем и называется управлением инвестициями.

При управлении инвестициями используются рекомендации аналитического отдела банка. Он же разрабатывает динамические модели портфеля, которые становятся целями для той части инвестиционного банка, которая осуществляет деятельность по торговле ценными бумагами.

Депозитарно-кастодиальная деятельность

Суть этой деятельности состоит в хранении, опеке, попечительстве, учете ценных бумаг клиентов, хранении и учете собственных ценных бумаг и других финансовых активов. Юридически в большинстве случаев данный вид деятельности вынесен за рамки юридического лица, выполняющего функции инвестиционного банка, однако эта необходимая часть деятельности направлена на предоставление комплексных услуг. Поэтому технологически данный вид деятельности становится обязательным элементом деятельности, осуществляемой универсальным инвестиционным банком.

СТАТЬИ ДОХОДА ИНВЕСТИЦИОННОГО БАНКА

Для выполнения внешних видов деятельности инвестиционный банк развивает также внутренние виды деятельности, обеспечивающие нормальные условия функционирования для тех подразделений, которые осуществляют внешнюю деятельность и приносят прибыль.

К наиболее крупным статьям дохода инвестиционного банка следует отнести:
— доход от предоставления услуг по привлечению финансирования;
— доход от управления собственным портфелем;
— доход от предоставления услуг по управлению портфелями клиентов;
— доход от предоставления брокерских услуг.

Инвестиционный банк изначально начинает управлять собственными средствами (или средствами учредителей). Доходность от такой деятельности может колебаться на современном российском рынке в значительных пределах (от убытков в 100% годовых до прибыли в несколько тысяч процентов годовых).

Содержание:

Инвестиционные банки в России: особенности функционирования и перспективы развития Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Королевич О.П.,

Текст научной работы на тему «Инвестиционные банки в России: особенности функционирования и перспективы развития»

студентка гр. 549

финансового факультета РГЭУ «РИНХ»

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ В РОССИИ: ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

Тенденции развития мировой экономики связаны с усилением финансовой глобализации, совершенствованием банковских технологий, появлением новых финансовых инструментов. В этих условиях усиливаются позиции инвестиционных банков, которые уже доказали свою значимость и эффективность в развитых странах, однако существует огромный потенциал расширения их деятельности в России.

Рынок инвестбанковских услуг характеризуется высокой концентрацией: десятка крупнейших инвестиционных банков предоставляют 95% всего объема мировых инвестиционных банковских услуг. На 13 финансовых институтов приходится 80% трансакций с деривативами в мире, а доля двух ведущих игроков — JP Morgan Chase и Deutsche Bank — составила около 40%. Таким образом, значение ведущих инвестбанков на финансовом рынке глобально.

Российские инвестиционные банки ориентируются в своем развитии на американские и европейские финансовых институты. При этом если мировые инвестбанки примерно в равных объемах пре-

доставляют услуги на первичном и вторичном рынках, то особенность российских инвестиционных банков в том, что они преимущественно занимаются финансированием на первичном рынке. Так, мировой объем сделок слияний и поглощений составил в 2007 г. $4,7 трлн что на 23% больше, чем в 2006 г. В России же в 2007 г. объем сделок был равен 2,5% от общемирового и составил $120,7 млрд, что в 2 раза больше уровня 2006 г.1 При этом в рейтингах инвестиционных банков в России по сделкам слияний и поглощений первые строчки принадлежат ведущим иностранным инвестиционным банкам, имеющим свои дочерние структуры в России: Merrill Lynch, JP Morgan, Morgan Stanley и т.д.

В Россию стремятся не только глобально ориентированные американские и европейские инвестиционные банки, но и японские (например, Nomura Securities). Поэтому можно сказать, что российские инвестиционные банки существуют в условиях жесткой конкуренции. Кроме отсутствия определения понятия «инвестиционный банк» в российском законодательстве, молодости фондового рынка и сравнительно малого опыта функционирования российских инвестиционных компаний, формируются неадминистративные барьеры, не позволяющие российским компаниям соперничать с иностранными: размеры собственного капитала, капитала в доверительном управлении, в брокерских услугах, а также обязательное условие — имидж.

Вместе с тем и у мировых инвестбанков существуют проблемы, которые обострились в условиях американского ипотечного кризиса и угрозы рецессии экономики США. Активное использование деривативов, недооценка риска, усиление связей в процессе финансовой глобализации привело не только к многомиллиардным убыткам и списаниям, но и к банкротству крупнейших глобально значимых инвестбанков (Bear Stearns).

Российские инвестиционные банки постепенно накапливают опыт и технологии западных лидеров рынка. И хотя международно признанный бренд и репутацию этот фактор вряд ли может заменить, он, в совокупности с лучшим знанием российскими игроками специфики местного рынка, дает возможность составить конкуренцию глобальным инвестиционным банкам. Так, Ренессанс капитал, ИК Тройка Диалог, ВТБ, Газпромбанк лидируют в рейтингах российских инвестиционных банков по количеству эмиссий, объемам выпуска облигаций внутреннего корпоративного и муниципального секто-

ра и в будущем могут выйти на международный рынок инвестбанковских услуг.

Таким образом, российские банки имеют хорошие перспективы развития бизнеса и выхода на международный уровень, однако для этого необходимо решение следующих задач: выбор банками своей «ниши» на рынке (например, Merrill Lynch, Morgan Stanley лидируют на рынке андеррайтинга, Ameritrade Holding — на рынке интернет-брокерских услуг), улучшение профессионализма специалистов, риск-менеджмента, а также качества обслуживания клиентов.

Оценка эффективности инвестиционной деятельности банков в России Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Кравченко Ю.В.

Рассматривается инвестиционная деятельность банков РФ по направлениям: инвестиционное кредитование и вложение банковских ресурсов на длительный срок в высокодоходные ценные бумаги . Предлагается рассмотрение вариации и структуры показателей инвестиционной деятельности банков .

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Кравченко Ю.В.,

Текст научной работы на тему «Оценка эффективности инвестиционной деятельности банков в России»

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №5/2016 ISSN 2410-6070

Список использованной литературы:

1. Центральная научная библиотека — [Электронный ресурс]. — [2016]. — Режим доступа: http://www.on-lan.ru/

© Короткова И.Л., Панкова Е.К., Костина М.А., 2016

Студент группы 13Эк(б)БУА-2 Оренбургский государственный университет Г. Оренбург, Российская Федерация

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ В РОССИИ

Рассматривается инвестиционная деятельность банков РФ по направлениям: инвестиционное кредитование и вложение банковских ресурсов на длительный срок в высокодоходные ценные бумаги. Предлагается рассмотрение вариации и структуры показателей инвестиционной деятельности банков.

Ключевые слова Инвестиции, банки, ценные бумаги, долговые обязательства, долевые ценные бумаги, долгосрочные кредиты.

Важной составляющей частью экономической политики страны является инвестиционная активность банков в России, представляющая собой систему мер, которые определяют объем, структуру и направления инвестирования, с учетом приоритетных направлений.

Банки в отличие от ряда других посреднических учреждений имеют особую возможность кредитной эмиссии и использования транзакционных денежных средств. Соответственно, необходимо отметить, что сегодня значительный инвестиционный потенциал сосредотачивается в организациях банковской системы.

В связи с этим, можно сделать вывод, что изучение инвестиционной деятельности банков является актуальной задачей в настоящее время.

В рамках данной статьи, опираясь на мнения таких авторов как: Белотелова Н.П. [1], Иманкулова Б.Б. [2], Исаева П.Г. [3], Колесов П.Ф. [4], Пяк И.С. [5], Цыпин А.П. [6, 7], проведем анализ структуры и вариации показателей характеризующих инвестиционную деятельность банков.

Если рассматривать инвестиционную деятельность банков в России по различным направлениям, то, в первую очередь необходимо рассмотреть инвестиционное кредитование (рисунок 1).

■ Кредиты, предоставленные нефинансовым организациям — резидентам

■ Кредиты, предоставленные юр.лицам -нерезидентам (кроме банков)

■ Кредиты, предосставленные финансовому сектору

■ Кредиты и прочие размещенные средства

■ Кредиты, предоставленные физическим лицам — резидентам

■ Кредиты, предоставленные физическим лицам — нерезидентам

Рисунок 1 — Структура выданных кредитов за 2015 г.

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №5/2016 ISSN 2410-6070_

Проанализировав данные диаграммы можно заметить, что в 2015 году в структуре выданных долгосрочных кредитов наибольшую долю (53,3%), занимают кредиты, предоставленные нефинансовым организациям, за ними следуют кредиты, предоставленные физическим лицам — резидентам, объем кредитования составляет 19,2%, что на 5,4% ниже, чем в предыдущем периоде. Большинство банков ограничили данный вид кредитования, это связано с негативным развитием макроэкономической ситуации в стране, ростом безработицы, снижением доходов и высокой закредитованностью граждан: около 60% россиян имеют более 1 непогашенного кредита. Третье место и 8,1% приходится на кредиты, предоставленные финансовому сектору. Наименьшую долю занимают кредиты для юридических лиц -нерезидентов, кроме банков, в размере 5,2%, а так же прочие кредиты — 2,1%. Кроме этого, необходимо отметить, что по кредитам, предоставленным физическим лицам — нерезидентам — доля составляет 0,1%.

Таким образом, в анализируемом периоде значительная доля кредитов предоставляется нефинансовым организациям. Соответственно, можно сделать вывод, что большую часть средств банковская система инвестирует именно в данный сектор экономики с целью его развития.

Если рассмотреть отраслевую направленность, то в России кредитные организации проявляют активность в финансовой поддержке оптовой и розничной торговли, а так же обрабатывающего производства, а на сельское хозяйство, транспорт и услуги связи предоставляется менее значительная доля средств.

Альфа — Банк 2,34

Банк Москвы ^ 2,11

Райффайзенбанк Н 1,67

Русский стандарт — 1,61

Хоум Кредит Банк Н 1,61

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

Рисунок 2 — Рейтинг 10 коммерческих банков по величине выданных кредитов в 2015 году

Основной причиной невысокой кредитной активности банков по данным видам деятельности можно считать их стремление к достижению высокой прибыльности активных операций, а инвестициям в промышленность свойственная меньшая рентабельность и значительное время для освоения капитальных вложений. Для банков предпочтительнее размещать финансовые средства именно в розничный бизнес. Даже при одинаковом риске уровень доходов организаций сферы торговли и услуг выше, чем предприятий занимающихся производственной деятельностью.

В среднем, около 3% всех кредитов российских банков, предоставленных корпорациям, направляются на финансирование инвестиционной деятельности.

В структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал доля кредитов российских банков составляет менее 10%, для сравнения в Китае — 25%. Однако можно отметить, что в анализируемых периодах появились признаки оживления как спроса на кредит со стороны организаций, так и предложения кредитов со стороны банков. Этому способствовало, во-первых, постепенное восстановление рентабельности компаний, во-вторых, улаживание проблем с «плохими» долгами, в-третьих, реализованные государством меры антикризисной политики по поддержке реального сектора экономики.

Второе направление инвестиционной деятельности банков РФ — вложение банковских ресурсов на

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №5/2016 ISSN 2410-6070_

длительный срок в высокодоходные ценные бумаги.

Развитие российского финансового рынка и ситуация, сложившаяся в национальном банковском секторе в настоящее время, актуализирует вопрос об инвестициях банков в ценные бумаги (таблица 1).

Состав вложений коммерческих банков РФ в ценные бумаги

Ценные бумаги, приобретенные банками 2011г. 2012г. 2013г. 2014г. 2015г. Темп роста в 2015г. к 2011 г., %

Всего 5829 6211,7 7034,9 7822,3 9724 166,8

Долговые обязательства 4419,9 4676,2 5265,1 6162,9 7651,4 173,1

Долевые ценные бумаги 710,9 914,4 791,6 790,4 488,7 68,7

Векселя (учет) 330,0 233,9 398,8 274,1 218,0 66,1

Акции дочерних и зависимых акционерных обществ 368,2 387,3 579,4 594,9 1365,9 371,0

Из них: акции дочерних и зависимых кредитных организаций — резидентов 168,4 259,3 184,2 189,2 503,4 298,9

Необходимо отметить, что структура вложений банков в ценные бумаги относительно стабильна -основную долю, около 80%, составляют долговые обязательства. За период с 1 января 2011 по 1 января 2015 года наиболее заметные структурные изменения наблюдаются по инвестициям в долевые ценные бумаги. Так, доля вложений в акции с целью получения спекулятивного дохода сократилась более чем в 2 раза и по состоянию на 01.01.2015 г. составила лишь 5 % от общей суммы вложений против 12,2% на 01.01.2011 г. С другой стороны, участие банков в акционерном капитале дочерних и зависимых акционерных обществ выросло — доля инвестиций в портфелях участия на начало 2015 года достигла 14% против 6,3% в 2011 году.

Для оценки инвестиционной деятельности, банки используют показатель ^ — норматив долгосрочной ликвидности, который показывает риск потери платежеспособности банка в результате размещения средств в долгосрочные активы: Сбербанк — 71,58%; ВТБ — 52,58%; Газпромбанк — 58,45%; Россельхозбанк — 76,77%; Альфа-банк — 63,17%.

Максимальное значение норматива 120%. Если рассмотреть показатель ^ для Сбербанка, то необходимо отметить, что данный норматив имеет тенденцию к снижению. Причиной может служить увеличение капитала банка.

Результаты анализа, полученные в ходе проведения исследования, позволяют утверждать, что в текущем периоде банковские инвестиции в ценные бумаги изменили целевую направленность и из системно значимых активов, приносящих значительную прибыль, трансформировались в механизм обеспечения ликвидности, необходимый банкам для осуществления других операций и доходных видов деятельности.

Значительная доля кредитов предоставляется нефинансовым организациям. Соответственно большую часть средств банковская система инвестирует именно в данный сектор экономики с целью его развития.

Для оценки эффективности инвестиционной деятельности банки используют различные показатели. Например, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций, показатель ^ — норматив долгосрочной ликвидности.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время наблюдается явное усиление интереса российских банков и повышение их активности в участии в долгосрочном финансировании российской экономики.

Достаточно актуальным становится вопрос развития системы специализированных инвестиционных банков, в том числе с государственным участием.

Список использованной литературы: 1. Белотелова Н.П. Инвестиционная деятельность коммерческих банков / Н.П. Белотелова, В.П. Шамин // Актуальные проблемы социально-экономического развития России. 2012. № 3-2012. С. 44-51.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №5/2016 ISSN 2410-6070

2. Иманкулова Б.Б. Инвестиционная политика и инвестиционная деятельность банка / Б.Б. Иманкулова, Ж. Кулманова // Экономика и эффективность организации производства. 2015. № 22. С. 7-10.

3. Исаева П.Г. Инвестиционные процессы и инвестиционная деятельность банков в регионах / П.Г. Исаева // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. 2012. № 5. С. 92-98.

4. Колесов П.Ф. Инвестиционная деятельность как фактор повышения конкурентных преимуществ коммерческого банка: диссертация . кандидата экономических наук: 08.00.10 / Санкт-Петербургский государственный экономический университет. Санкт-Петербург, 2013.

5. Пяк И.С. Инвестиционная деятельность банка / И.С. Пяк // Международный студенческий научный вестник. 2015. № 4-3. С. 354-355

6. Цыпин А.П. Конкурентоспособность в банковской сфере России / А.П. Цыпин // Вестник магистратуры. 2012. № 5. С. 90-91.

7. Цыпин А.П. Трансформация модели сберегательного поведения населения России под влиянием кризисных ситуаций / А.П. Цыпин, Е.А. Мясникова // Инновационная наука. 2016. № 2-2 (14). С. 127-131.

© Кравченко Ю.В., 2016

Т.А.Кузибаева, А.К.Кондратьева, В.А.Иванова

студентки 3 курса, ФЭУС ФГБОУ ВО «Самарский государственный социально-педагогический университет», г. Самара

К ВОПРОСУ О ПРОБЛЕМЕ БЕЗРАБОТИЦЫ И ПОИСКА ПУТЕЙ ЕЕ РЕШЕНИЯ

В САМАРСКОЙ ОБЛАСТИ

В настоящей статье проведен анализ современного состояния такого социально-экономического явления как безработица, а также дополнительно проведено ретроспективное исследование по способам разрешения кадровых проблем в прошлые периоды. Предложены рекомендации по минимизации рисков, связанных с возрастанием числа безработных на территории Самарской области.

Ключевые слова Безработица, занятость, государственная политика

Достижение высокого уровня занятости является одной из главных целей макроэкономической политики государства, но используя рабочую силу в неполной мере, система работает лишь наполовину, не достигая вершины своих производственных возможностей, что подтверждает актуальность проведенного исследования, направленного на поиск путей разрешения такой проблемы как безработица. Безработица, как социально-экономическое явление, наносит ущерб жизненным интересам людей, лишая их возможности проявить себя в той деятельности, где они могут использовать свои умения, вследствие чего люди испытывают серьезный психологический стресс и нереализованность.

В настоящем исследовании необходимо выделить основные категории рабочей силы, столкнувшиеся с безработицей: люди, которых уволили; люди, которые оставили работу по собственному желанию; люди, вернувшиеся на рынок труда после перерыва; люди, которые впервые пришли на рынок труда.

Безработицу можно объяснить, как увеличение рабочей силы за счет уменьшения спроса на нее. Причины такого явления различны:

1. Сдвиги в структуре экономики, которые выражаются в том, что внедрение инновационных технологий и нового оборудования [10, 11] приводят к сокращению большой части рабочей силы (начинают

Инвестиционный банк

Инвестиционный банк – кредитная организация, специализирующаяся на фондовых операциях.

Инвестиционные банки были впервые выделены в отдельную категорию финансовых институтов в США в 1933 году. Тогда конгресс принял закон Гласса-Стигалла, согласно которому банкам запретили совмещать деятельность на рынке ценных бумаг с привлечением и размещением депозитов. Это было сделано для того, чтобы во время Великой депрессии защитить средства вкладчиков от спекулятивных инвестиционных операций.

В результате были созданы такие крупнейшие мировые лидеры среди инвестиционных банков, как Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Goldman, Sachs & Co., JP Morgan, Citi, Credit Suisse. После изменения законодательства в 1999 году их доминирующее положение на рынке сохранилось.

К основным видам деятельности инвестиционных банков относятся:

помощь при выпуске и продаже ценных бумаг, андеррайтинг;

выдача гарантий при размещении ценных бумаг;

организация внутри- и внебалансового корпоративного финансирования (кредиты, векселя, облигации, акции);

участие в реорганизациях (слияниях, поглощениях) компаний;

организация сделок, связанных с синдицированными кредитами, и участие в таких сделках;

брокерские услуги для индивидуальных и институциональных клиентов;

дилерские операции с ценными бумагами;

управлением реальными и портфельными активами, фондами.

На сегодняшний день специализация банков как инвестиционных — полностью самостоятельное и добровольное решение собственников и руководства. В качестве российских инвестиционных институтов себя позиционируют КИТ Финанс Инвестиционный Банк, БКС — Инвестиционный Банк и др. При этом они, как правило, не ограничиваются исключительно инвестиционной деятельностью и готовы также оказывать другие услуги своим клиентам.

Инвестиционный банк

Любая крупная производственная, финансовая, кредитная или брокерская компания сталкивается с проблемами размещения ценных бумаг, привлечением средств и управлением активами. Самостоятельно решить подобные вопросы бывает проблематично. И тогда они обращаются в инвестиционный банк – кредитно-финансовый институт, который специализируется на операциях на фондовых рынках. Помимо указанных функций он оказывает консультационные, брокерские услуги, помогает в привлечении иностранного капитала, в проведении валютно-сырьевых операций, в создании аналитических финансовых отчетов.

Инвестиционно-коммерческий банк

Как правило, решение о том, что банк будет заниматься инвестированием, участвовать в слиянии корпораций, в исследованиях финансового рынка или в торговле акциями принимает его руководство. Решение является добровольным, а потому осуществлять деятельность приходится за счет собственных средств. Позиционирует себя как инвестиционно-коммерческий банк далеко не каждая кредитная организация. В России их насчитывается немного, но их офисы присутствуют во всех регионах, чтобы воспользоваться их услугами могли и небольшие региональные банки, и крупные финансовые институты.

Инвестиционная деятельность банков

Что же подразумевает под собой инвестиционная деятельность банков и какую цель они преследуют, оказывая выше перечисленные услуги?

Как правило, под инвестированием понимают вложения в ценные бумаги, паи, активы, оборотные средства, а также кредитование, направленное на увеличение собственного капитала инвестиционной организации. Основная цель этой деятельности – получение дохода от эмиссии или непосредственной продажи акций, бумаг-облигаций, валюты, а также от оказания посреднических услуг на фондовом рынке. За счет этого можно обезопасить свои инвестиции и приумножить их, добиться запланированных показателей в доходности банка и ликвидности своих вложений.

Инвестиционный торговый банк

Из вышеописанных функций и целей следует, что инвестиционные организации – это универсальные финансовые институты, получающие доход как от посреднических услуг, предоставляемых различным кредитным организациям и юридическим лицам, так и от продажи собственных продуктов, например, кредитов. Поэтому иначе такую компанию называют как инвестиционный торговый банк. Существует даже одноименный АКБ, который готов к сотрудничеству с корпоративными клиентами и частными лицами, обслуживает предприятия различных форм собственности. Основной род деятельности – привлечение и приумножение капитала посредством перепродажи или долгосрочного инвестирования.

Инвестиционные фонды банка

Конечно, выплачивать проценты, дивиденды, доходную часть инвестиций возможно только из определенных фондов, которые представлены золото-валютными активами, недвижимостью. Управлять ими, то есть развивать их, увеличивая стоимость, будут управляющие. Действуют они в интересах инвесторов, которые привлечены через фондовые рынки или через банковскую систему. Их вложения или паи и формируют инвестиционные фонды банка, выплаты из которых производятся на основании доходности – разницы между стоимостью активов на момент погашения и ценой, утвержденной в период их приобретения.

Инвестиционные банки России

Говоря об инвестировании как об отдельном типе деятельности финансовых институтов, возникает вопрос о выборе учреждения. Сегодня инвестиционные банки России представлены такими известными брендами как:

  • «Капитал» от ВТБ;
  • ФИННАМ;
  • Группа «Sberbank CIB»;
  • ЦЕРИХ Кэпитал.

Признаны экспертами успешными «Ренессанс-капитал», «Тройка» и АЛОР. Не смотря на то, что их деятельность нельзя назвать банковской, кредитованием крупных финансовых институтов и долгосрочным инвестированием они занимаются достаточно давно и имеют высокие позиции в рейтинге лучших инвестиционных компаний.

Международный инвестиционный банк

Особую роль в кредитовании корпораций, в инвестиционной политике европейских государств, в торговом межгосударственном финансировании, в составлении документарных продуктов играет международный инвестиционный банк, созданный на основании Межправительственного Соглашения при поддержке ООН. Банк находится в Москве и осуществляет свою деятельность на территории стран-участниц Соглашения. Он принимает участие в различных национальных проектах, берет на себя ответственность за управление рисками и активами банков, помогает в решении вопросов ликвидности и прибыльности брендов.

Инвестиционные операции банков

Помимо того, что инвестиционные компании действуют в интересах своих клиентов, они могут вести собственную деятельность, направленную на получение дохода от вложений в интеллектуальную собственность, недвижимость, ценные бумаги. Такие инвестиционные операции банков позволяют им получать свободные денежные средства, которые могут быть использованы для укрепления позиции на рынке, увеличение ликвидности уставного капитала и для диверсификации деятельности компании. Кроме того, за счет этих дивидендов формируются и резервы, достаточные для поддержания работы банка в условиях кризиса или нестабильности экономики.

Инвестиционные банки первого типа

В тех ситуациях, когда кредитная организация решает заниматься только ценными бумагами, их эмиссией, перепродажей и инвестированием в этот вид активов, их называют «инвестиционные банки первого типа». Их основная роль сводится

  • к размещению акций и облигаций,
  • к проведению международных операций на фондовом рынке,
  • к консультированию клиентов относительно ликвидности проекта,
  • к учету и анализу рассматриваемого сектора.

Эти банки могут выступать учредителями при создании новых финансовых институтов, помогать корпорациям в части выбора инвестиционной стратегии и ее реализации.

Инвестиционные банки второго типа

Те же компании, которые готовы инвестировать в недвижимость, в развитие социальной сферы, в кредитование крупных корпораций, получили название «инвестиционные банки второго типа». Довольно часто они формируются за счет дотаций от государства, акционерного капитала и созданного заранее резервного фонда. Основные их операции связаны с депозитами и кредитованием юридических лиц, вложением в ценные бумаги, в том числе в государственные. Активно развивают они и иные финансовые услуги, например, рассчетно-кассовое обслуживание. Эта деятельность помогает банкам сохранять ликвидность, поддерживать свои рейтинги надежности и стабильности.

Функции инвестиционных банков

Перечисленные типы активных и пассивных операций, осуществляемые коммерческими и кредитными организациями, обозначают и функции инвестиционных банков, к которым относятся:

  • дилерские, посреднические (размещение, перепродажа ценных бумаг);
  • организационные (осуществление расчетов по операциям, выдача дивидендов, выплата процентов);
  • консалтинговые (консультации относительно выбора стратегии);
  • аналитические (поиск объектов для инвестирования, подбор клиентов и инвесторов);
  • экспертные (формирование портфелей ценных бумаг, сопровождение сделок, эмиссий).

Суть инвестиционно-банковского бизнеса

Таким образом, суть инвестиционно-банковского бизнеса сводится к посредническим услугам, которые предоставляются на одной огромной многоцелевой площадке. При этом кредитная компания, открытая к сотрудничеству с крупными юридическими лицами, может оперировать большими денежными потоками, грамотно распоряжаться немалыми паями и фондами, ориентируясь на долгосрочные вложения. И самое главное – ценные бумаги для них считаются основным ориентиром, правильное управление которыми поможет добиться высоких показателей в прибыльности, перспективности и рентабельности компании.

Бизнес-процессы инвестиционных банков

Следовательно, вокруг ценных бумаг и базируются бизнес-процессы инвестиционных банков России:

  • организация торговли акциями, облигациями, корпоративными ценными бумагами;
  • брокерско-дилерская работа, помогающая вкладчикам сориентироваться относительно выбора объекта и программы инвестирования;
  • работа, связанная с управлением сформированных портфелей инвесторов;
  • организация прямых или собственных вложений;
  • консалтинговые услуги;
  • управление исследовательской и научно-технической деятельностью.

Если инвестиционный банк справляется с хотя бы одним из этих направлений, он считается успешным и привлекательным для своих клиентов.